När orderboken växer snabbare än balansräkningen

Foto: AdobeStock

Efter några utmanande år syns tecken på ökad aktivitet i byggbranschen. Under första halvåret 2026 påbörjades cirka 15 350 bostäder i Sverige, 8 procent fler än under motsvarande period året innan. Samtidigt gick 1 079 byggföretag i konkurs under samma period.

En ökad aktivitet innebär nya möjligheter, men ställer också krav på företagens finansiella förutsättningar. För företag som går från en period med lägre aktivitet till fler projekt och en växande orderbok blir därför en fråga särskilt viktig: Har företaget den finansiella kapacitet som tillväxten kräver?

En full orderbok är bara en del av bilden
En växande orderbok är i grunden goda nyheter. Den skapar förutsättningar för högre omsättning, bättre kapacitetsutnyttjande och nya affärsmöjligheter. Men orderboken berättar inte hela historien. Två entreprenörer kan ha lika stark orderingång men helt olika förutsättningar att hantera tillväxten.

Det ena företaget kan ha god likviditet, stabila marginaler och en projektportfölj med väl spridda risker. Det andra kan stå inför flera stora projektstarter samtidigt, ha pressade marginaler och ett snabbt växande behov av rörelsekapital. Båda växer, men deras ekonomiska förutsättningar och risker skiljer sig åt.

För GarBo, som arbetar med garantiförsäkringar för bygg- och entreprenadföretag, är det därför inte bara företagets storlek eller senaste bokslut som är intressant. Lika viktigt är att förstå hur verksamheten utvecklas och vilka åtaganden som följer med tillväxten.

Tillväxt behöver finansieras
När ett nytt projekt startar behöver entreprenören ofta ligga ute med kostnader innan betalningsflödena har kommit i gång fullt ut. Material ska beställas, underentreprenörer engageras och personal och etablering finansieras. När flera projekt startar parallellt kan behovet av rörelsekapital därför öka snabbt.

Samtidigt växer ofta behovet av garantier. Nya entreprenader kan innebära nya krav på exempelvis fullgörandegarantier, förskottsgarantier eller andra säkerheter. Företaget behöver därför ha utrymme både att finansiera projekten och att ställa de garantier som avtalen kräver.

Vad har förändrats sedan senaste bokslutet?
Årsredovisningen är en viktig del av en ekonomisk bedömning. Men den beskriver samtidigt ett företag vid en tidpunkt som redan har passerat. Sedan dess kan entreprenören ha vunnit flera stora kontrakt, ökat antalet samtidiga projekt eller fått förändrade marginaler. Företaget kan ha fått större garantiåtaganden eller blivit mer beroende av ett fåtal stora projekt och beställare.

Bedömningen behöver därför omfatta både det senaste bokslutet och hur verksamheten har utvecklats sedan dess.

Sex frågor att ställa när orderboken växer
Det finns ingen enskild siffra som avgör om ett växande entreprenadföretag har en sund eller ansträngd riskprofil. Däremot finns flera faktorer som behöver bedömas tillsammans.

• Orderbokens utveckling: Hur snabbt ökar den i relation till företagets historiska omsättning och kapacitet?
• Likviditeten: Finns det finansiellt utrymme att hantera fler projekt samtidigt?
• Marginalerna: Växer omsättningen med bibehållen lönsamhet, eller sker tillväxten samtidigt som marginalerna pressas?
• Projektportföljen: Hur många större projekt drivs parallellt och hur koncentrerad är risken till enskilda projekt eller beställare?
• Organisationen: Har projektledning, ekonomistyrning och övriga resurser utvecklats i takt med verksamheten?
• Garantiåtagandena: Hur förändras företagets samlade garantiåtaganden när fler projekt tillkommer?

Genom att sammanställa planerade projektstarter, förväntade in- och utbetalningar samt garantibehov för samma period blir det lättare att se när behoven sammanfaller och vilket finansiellt utrymme som krävs.

GarBo tittar på mer än nästa garanti
I riskbedömningen arbetar GarBos underwriters med att förstå företaget bakom garantin, projekten som ska genomföras och hur verksamhetens ekonomiska förutsättningar utvecklas. Det blir särskilt relevant när ett företag befinner sig i en tillväxtfas.

- Vi vill förstå både företaget och projekten bakom siffrorna. Det gör att dialogen om garantier kan handla om mer än nästa enskilda säkerhet. Den kan handla om vilken garantikapacitet företaget behöver för att kunna genomföra sin planerade tillväxt, säger Eddie Oredsson, Lead Underwriter på GarBo.

Garantikapacitet är också en finansieringsfråga
Valet av garantilösning kan påverka företagets möjligheter att finansiera tillväxten. En traditionell bankgaranti kan ta utrymme i företagets banklimit. En garantiförsäkring kan vara ett alternativ som gör att bankutrymmet i större utsträckning kan användas till exempelvis rörelsekapital, investeringar eller annan finansiering.

Därför finns det anledning att planera framtida garantibehov samtidigt som orderbok, investeringar och finansiering planeras, innan nästa garanti behöver ställas.

Från enskild garanti till långsiktig planering
För företag med återkommande garantibehov kan GarBo samla flera garantier inom ett ramavtal. Det kan skapa en mer långsiktig struktur och förenkla hanteringen när nya projekt tillkommer.

En löpande dialog om vilka projekt som väntas starta och vilka säkerheter de kräver ger bättre framförhållning. För ett företag med tillväxtambitioner är det relevant att diskutera vilken garantikapacitet som behövs för den planerade orderboken om 6, 12 eller 24 månader.

Planerar ni för en växande orderbok?
GarBo erbjuder garantiförsäkringar för företag inom bygg och entreprenad. Tillsammans med våra underwriters kan företag se över både dagens garantibehov och hur behovet kan utvecklas i takt med orderboken.

Vill ni diskutera hur ert garantibehov kan utvecklas när orderboken växer? Kontakta GarBo för en dialog med våra specialister.

För mer information, vänligen kontakta:
Ulrica Martinsdotter, Marknad- och kommunikationschef
Telefon: +46 72 146 77 67
E-post: ulrica.martinsdotter@garbo.se